如果说 2023 年是中国大模型的技术元年，那么 2025 年毫无疑问就是Token 经济的爆发元年。为什么我们敢这么定义？因为行业竞争的核心逻辑正在发生根本性转移。
过去，大家拼的是模型参数规模有多大、榜单成绩有多高；现在，更现实的问题摆在面前：谁能被更多用户调用，谁能以更低成本提供服务，谁能形成持续的商业闭环。在这一过程中，Token，正成为衡量 AI 企业价值的新尺度。
数据背后的爆发式增长
4 月 28 日，科大讯飞发布了 2025 年年报。雪豹财经社注意到一组关键数据：开放平台全年营收 60.88 亿元，同比增长 17.72%。其中，大模型 API 及模型服务（MaaS）收入 3.85 亿元，同比大增 263%。
同日发布的 2026 年一季报中，科大讯飞披露，依托星辰 MaaS 底座及星火大模型，平台三方开发者日均 Tokens 调用量同比激增 4241%。Token 调用量的爆发并非短期波动，它不仅是商业化来源，更是平台活跃度与生态粘性的直接体现。科大讯飞所获取的，不只是一次阶段性的流量红利，而是一条具备复利属性的增长曲线。
Token：AI 时代的新计量单位
Token 之于 AI，正如流量之于互联网、电量之于新能源。国家数据局数据显示，我国 Token 日均调用量从 2024 年初的 1000 亿，一路跃升至 2025 年末的 100 万亿，到今年 3 月底已突破 140 万亿，两年间增长超千倍。
Token 调用规模的飞速增长，标志着 AI 产业正式进入了应用兑现阶段。在以“用量”和“变现”为核心的 Token 经济新时代，衡量一家 AI 公司真实活跃度和商业价值的标准也在发生改变，产业的关注焦点开始转向对调用量、留存率、成本结构与付费转化的精细化考量。
技术降本与国产算力优势
4 月 29 日，科大讯飞发布了首个基于全国产算力训练和推理的 30B 中等尺寸模型——星火 X2-flash。科大讯飞董事长刘庆峰在业绩说明会上透露，在 AstronClaw 的内部测试中，该模型在深度研究报告、系统控制和执行等多类型任务上的表现已接近业界主流万亿级参数模型，而 Token 消耗只有后者的 1/3，甚至 1/5。
任务执行能力达标，但 Token 消耗更少，且支持多平台部署。刘庆峰认为，星火 X2-flash 所具备的安全性、灵活性和成本优势，有利于企业在更广范围内推广相关应用。作为 AI 服务的计价、结算与价值流转单位，Token 消耗对应的，是真实需求、真实场景、真实付费。讯飞开放平台 Tokens 调用量的高速增长，说明其能力已在真实场景中形成持续需求，并开始进入规模化调用阶段。
财务健康度与生态壁垒
财报显示，2025 年科大讯飞实现营收 271.05 亿元，同比增长 16.12%；归母净利润 8.39 亿元，同比增长 49.85%。期内，销售回款总额超过 274 亿元，期末经营活动产生的现金流量净额 32.08 亿元，均创历史新高。
至于市场最为关注的开放平台业务，无论是在营收绝对值还是同比增速上，科大讯飞都已领先同业。自 2010 年起，科大讯飞就前瞻性地布局开放平台，经过 10 余年持续打磨，形成了一套成熟、高效的技术支持与服务体系。
本质上，这是从“卖工具”走向“建市场”，从单一的技术输出方，转变为生态运营者与产业赋能者。依托星辰 MaaS 底座，科大讯飞整合了超 50 个主流开源模型，为开发者提供基于国产算力的训推一体全链路工具。
长期价值与未来展望
角色转变和平台进化不是一夕之功。大模型竞争表面是产品竞争，底层仍是技术竞争。作为全栈自主可控的"AI 国家队”，科大讯飞的研发投入始终处于行业高位。
2025 年，科大讯飞研发投入金额 53.64 亿元，攻克了通用大模型国产算力训练的两座大山：仅用 6 个月时间，就将长思维链强化学习训练效率从 30% 提升到了 84%；同时，将 MoE 模型全链路训练效率从 2025 年 3 月的 30%，提升到了 10 月的 93%。
从更长周期看，依托已形成的开发者生态、行业落地能力与国产算力适配优势，科大讯飞有望持续放大先发优势，将 Token 调用规模转化为稳定的收入增长与利润释放空间，打开远超当前体量的长期天花板。
星火X2发布：性能跃升与国际对标
今年2月，讯飞星火X2正式亮相，这可不是一次简单的版本更新。它采用了MoE稀疏架构与工程化创新，成功实现了国产大EP并行部署。推理性能相比星火X1.5直接提升了50%，整体能力已经能够对标国际顶尖模型水平。特别是在数学、推理、语言理解及智能体能力上，讯飞的表现完全可以媲美国际最优水平，这标志着国产大模型在硬实力上又迈出了一大步。
硬件挑战与未来展望
当然，发展过程中难免遇到挑战。刘庆峰坦言，由于华为昇腾910B芯片在显存容量和带宽上存在短板，科大讯飞在超长文本上下文的训练中，经历了一个短暂的“阵痛期”。但这只是暂时的，他预计基于四季度即将发布的昇腾950DT芯片，科大讯飞将在基座大尺寸模型上进一步对标业界主流模型，硬件瓶颈有望得到实质性缓解。
战略生态位：国产算力上的领先者
面对当前的竞争格局，刘庆峰明确了战略生态位：在国产算力平台上对标业界最好水平，行业模型做到第一，中小尺寸模型做到第一，中大尺寸模型在关键特性上做到业界领先。这套组合拳的核心目的，是为了支持行业落地和Token经济。讯飞对此非常有底气，因为星火大模型的持续迭代，已经让公司具备了参与下一阶段竞争的基础门票。
“1+N”体系：深度赋能垂直场景
不同于只做通用问答能力的厂商，讯飞星火走的是“1+N”体系，以底座大模型赋能教育、医疗、汽车、办公、工业、智能硬件等多个领域，将AI能力深度嵌入垂直场景。自2023年10月以来，科大讯飞已陆续联合多家行业龙头发布了20多个行业大模型，覆盖300多个应用场景。这种深度适配，为开放平台的能力升级提供了核心支撑。
闭环模式：数据反馈与模型调优
深入行业核心场景后，科大讯飞还借助软硬一体的产品优势，建立起一套“数据反馈-模型调优-场景落地”的闭环。以教育赛道为例，英语智能学习产品“易听说”的收费用户已超400万，大量用户真实学习行为会持续提升高质量数据集的广度和深度。在这个过程中，高水平教研力量、大模型原生人才也参与其中，在各个维度上进行细节打磨，使模型与场景深度耦合。
行业Know-how：产业化阶段的核心壁垒
当大模型进入产业化阶段，行业Know-how往往比单纯参数规模更重要。垂直领域的深耕，使得科大讯飞的行业模型不仅具备通用能力，更具备行业理解、数据沉淀与交付经验，构筑了其他大模型厂商难以复制的核心竞争力。目前，讯飞在医疗、教育、司法、汽车交互、企业智能体应用等高专业性、高体验性场景的能力不断升级。
核心场景表现：教育医疗双领先
具体来看，星火教育大模型在批改、错因分析等核心教学领域的表现，显著优于国内外主流模型效果；星火医疗大模型在循证推理、健康交互等方向的各项能力也领先全球，深度推理率先达到三甲医院主任级医师水平。这些实打实的成果，证明了技术落地的有效性。
生态飞轮：千万开发者共建未来
科大讯飞正加速将星火能力扩散给更多开发者、企业和行业伙伴。截至2025年末，讯飞开放平台AI开发者规模突破1000万，实名认证的大模型开发者229万，年度增速124%。开发者越多，应用越多；应用越多，Token调用越高；调用越高，平台反馈越强；反馈越强，模型迭代越快。
模型与服务的持续优化，又会吸引更多开发者加入。这是一种典型的平台飞轮效应，一旦形成，便会持续放大平台价值。这种由千万级开发者共同构建的生态体系，也是AI企业最稀缺的复利资产，将成为讯飞未来长期增长的关键引擎。
过去两年，咱们得看清一个事实：AI 行业的竞争逻辑已经彻底变了。以前大家盯着模型参数看，觉得参数越大越强，但这只是第一阶段。现在单纯堆参数解决不了实际问题，成本太高，落地太难。行业共识已经转向第二阶段，拼的是推理效率与成本控制，谁能把技术从实验室带到真实场景，谁才能活下来。
但现在，竞争进入了更残酷的第三阶段：生态入口之争。这时候，单一的技术优势不再是护城河。决定胜负的关键，是谁能拥有更多的开发者、企业客户和高频场景。科大讯飞就是这一转型的典型代表，它正在从单纯的技术提供商，进化为生态的主导者。
一、科大讯飞的战略转身：从项目制到 Token 经济
2025 年，科大讯飞做了一个大胆的调整：“做强 C 端、做深 B 端、优选 G 端”。这意味着主动舍弃那些定制高、毛利低、回款慢的 G 端项目，转而聚焦产品和用户。这种转变背后，是商业模式的根本性重构——从传统的项目制，转向高频、稳定、可复用的Token 经济。
在这个战略下，有两个增量非常关键：一是讯飞 AI 眼镜、智能办公本等硬件，它们不仅是产品，更是面向未来 Token 经济的独特流量入口；二是由海量开发者构建的“蚂蚁雄兵”模式，正在优化收入结构。讯飞开放平台 2025 年营收超 60 亿元，同比增长 17.72%，这就是生态价值的直接证明。
二、真正的护城河：千万级开发者生态
收入可以被追赶，但生态很难复制。科大讯飞最核心的壁垒，是那千万级开发者生态，尤其是 229 万实名认证的大模型开发者。他们是生态中增速最快、最具未来价值的核心力量。基于这个生态，技术研发可以同步实现商业化变现，在千行百业中形成高频次的 Token 调用。
这种模式带来的稳定收入，为公司利润提升奠定了基础。更重要的是，一旦平台形成强大的网络效应，后来者即便模型更强，也难以快速迁移既有的用户与开发者。这就是生态壁垒的核心价值：收入可追，生态难越。
三、未来格局：生态即操作系统
科大讯飞已经构建起“底座—平台—场景—终端”的完整体系。当千万级开发者将 AI 技术渗透到各行各业，会产生大量场景数据和行业经验，反哺平台升级，进而吸引更多加入，形成生态红利闭环。
大模型的上半场比能力，下半场比生态。如果把大模型看作智能时代的新操作系统，开发者就是建筑师，Token 是血液。真正决定企业长期价值的，是开发者愿不愿意留下，客户是否持续接入。科大讯飞此刻押注的，不只是一次财务增长，更是下一阶段中国 AI 产业格局中的入口位置。
