莲花控股迎来新纪元：人事大换血与双轮驱动战略的开启
随着新一届董事会的正式换届，莲花控股的经营团队正在谋篇布局，标志着企业迈入了一个全新的发展时期。在人工智能应用普及的浪潮下，算力市场需求持续释放，公司的算力服务业务已取得较大突破，将成为未来几年核心收入增量来源。与此同时，传统调味品业务如何推进、如何延伸产品边界，完善产品矩阵？这些问题，留给了新上任的管理团队。今天，我们就来深度拆解莲花控股的这次变革。
治理结构重塑：国厚系全面掌权与团队年轻化
人事大换血是莲花控股此次变革的重头戏。国厚系入主莲花控股第 6 年，再次对人事结构“动刀”。5 月 13 日，莲花控股完成董事会换届，4 位非独立董事、4 位独立董事和 1 名职工董事正式履职。其中，李厚文以 98.20% 的高得票率连任董事长；曾彦硕当选副董事长兼职工董事。相比上一届，这届董事会席位由 11 席缩减至 9 席，整体来看，董事会权力结构由多方制衡转向以国厚系为中心。治理逻辑从维持经营稳定，切换成集权高效、强化执行的发展路径。
除国厚系全面掌控董事会外，高管团队也迎来大换血。新高管中，于腾、钱程、赵航霄、王进等具备国厚系人员进入团队，汤新宇、顾友群以及田莉等专业人士获提拔任用。据***息，新一届董事会及高管成员年轻化特征显著，平均年龄为 47 岁。在高管团队中，除了 CEO 曾彦硕、于腾为 70 后，其余均为 80 后。在年轻化调整的同时，公司改变了上一届高管团队中多位副总裁并列、分管重叠的管理模式，建立 CEO 统筹，8 位 CXO 一岗一责、垂直管理的新体系。这为后续推动业务升级、企业转型奠定了组织基础。
战略转折：从企稳修复到双轮驱动发力
莲花控股发展之路并不平坦。国厚系自 2019 年底通过参与重整入主，此后进入较长的权力妥协期，大量莲花系老人被留用，负责稳定企业经营。随着经营逐年企稳，公司搭建全新权力体系，大批莲花系老人退出核心岗位，为“调味品 + 算力服务”双轮驱动战略，扫清了障碍。回顾公司重整以来的发展，大致可以分为两个阶段：
1. 重整初期与维稳修复：2020 年 3 月莲花控股完成重整，公司进入三年维稳修复期间。2020 年至 2022 年，营业收入由 16.55 亿元微增至 16.91 亿元，归母净利润分别为 0.74 亿元、0.44 亿元和 0.46 亿元。业绩增长乏力，主业疲软。
2. 国厚系强化主导与转型：2023 年董事会换届后，国厚系进一步强化主导权，积极推动业务转型。当年曾尝试收购自嗨锅母公司股权，但因溢价过高宣告终止。收购折戟后，公司将目光投向了算力服务业务。2023 年 9 月底，子公司莲花科创与新华三集团签约，采购大额算力设备，合同总金额达 6.93 亿元。
业绩与业务：算力爆发，调味多元
随着人工智能应用的普及，算力服务市场需求持续释放。2024 年，公司的算力服务业务收入 0.81 亿元，因业务刚刚起步、基数极低，同比大增 10447.11%，毛利率达 42.45%。虽然受前期设备采购、团队搭建等前置投入影响，当年该业务净利润亏损 1455.74 万元，但前景广阔。到了 2025 年，公司的算力服务业务收入录得 1.22 亿元，同比增长 51.13%。
与此同时，公司的调味品主业不再局限于传统味精产品，先后推出了松茸鲜系列、酱油系列以及复合调味料等产品；还通过子公司莲花健康水业进入饮料赛道，推出矿泉水、苏打水和养生水产品，不断拓展业务边界。随着人事全面落定，内部阻力出清，公司正式进入调味品 + 算力服务双轮驱动的扩张期。2025 年，莲花控股营业收入实现 34.52 亿元，归母净利润为 3.10 亿元，同比分别增长 30.45% 和 52.59%。这是 2023 年以来，交出的第三张亮眼的成绩单。
历史包袱与未来愿景
味精大王莲花控股的前身是上世纪 80 年代初期创立的周口地区味精厂，1998 年登陆资本市场，被誉为调味品行业第一股。巅峰时期，公司在全国味精市场拥有43% 的份额。但相比阜丰集团从味精业务涉足黄原胶、氨基酸等高增长赛道，莲花控股长期聚焦味精等调味品主业。尽管有原料主产地优势，但多年来“味精致癌”等不实谣言影响下，市场对味精几乎谈之色变。更严峻的是，2003 年公司发生上市以来首次亏损，亏损规模 1.45 亿元。此后，公司历经人事震荡和多次易主，最终在 2018 年濒临退市。直至国厚系出手，莲花控股才逐步脱离危机，重归正轨。
李厚文领衔的国厚系，是国内知名民营 AMC 机构，专注不良资产处置。在布局白酒赛道的同时，国厚系持续加码核心产业平台莲花控股。2022 年，国厚系明确提出，公司要在“十四五”期间实现营业收入50 亿元、市值 200 亿元的目标。2025 年作为“十四五”收官之年，上述目标未能达成。随着本次人事全面换血、双轮驱动加速落地，公司有望在新一轮周期中冲刺更高目标。
