百胜中国 2026 年一季报出炉：营收利润双增，门店规模再创新高
近日，百胜中国发布的 2026 年第一季度财报数据令人瞩目。在这一季度，公司总营收同比增长 10%，达到 33 亿美元（约合人民币 238 亿元）。更引人注目的是，其经营利润同比增长 12%，达到 4.47 亿美元（约合人民币 32 亿元），创下历史同期新高。这一业绩表现不仅彰显了公司在复杂市场环境下的韧性，也为其全年增长奠定了坚实基础。
规模扩张：单季净增门店破 600 家，向 20000 家目标冲刺
门店网络的加速扩张是百胜中国本季度的核心亮点。一季度，公司单季净新增门店 636 家，创下单季历史新高。截至目前，百胜中国总门店数已达到 18737 家。这一新增数据是去年同期的两倍以上，意味着公司2026 年底突破 20000 家门店的目标已进入加速冲刺阶段。这种高强度的开店节奏，显示了管理层对市场下沉和渗透速度的强烈信心。
盈利韧性：运营效率提升对冲成本压力，利润率连增八季
在盈利能力方面，百胜中国展现出色的成本控制与运营优化能力。尽管外卖业务的占比提升推高了骑手成本，给利润端带来一定压力，但公司通过运营效率的持续优化，成功实现了盈利能力的稳步提升。数据显示，一季度百胜中国经营利润率连续第八个季度实现同比增长，达到 13.7%。这表明，百胜中国已建立起成熟的商业模式，能够在扩大规模的同时保持健康的利润水平。
增长引擎：轻资产扩张与多品类创新双轮驱动
为了支撑如此快的扩张速度，百胜中国采取的策略非常清晰。一方面，轻资产扩张模式有效降低了资本开支。本季度约有 40% 的新店由加盟商开设，这加快了市场渗透速度。另一方面，肯德基旗下“肯悦咖啡”成为最大增长亮点。一季度新增约 400 家门店，总数突破 2600 家，销售额同比增长超一倍。公司预计 2027 年底肯悦咖啡门店数将提前达到 5000 家。
此外，针对特定场景的创新也为公司开辟了新渠道：
• 公路出行场景：已与十余家省市交投集团达成合作，在高速服务区开店超 100 家。
• 便捷取餐服务：“车速取”服务覆盖超 7000 家门店，近三成“沿街取”顾客成为复购用户，显著提升了用户粘性。
产品创新：重塑消费体验，精准拿捏年轻群体
除了规模与渠道，产品与场景的创新是百胜中国抓住年轻消费群体的关键。以必胜客为例，其依托WOW 店模式（低线城市专属店型），一季度进入 100 多个新城镇，门店数同比翻倍。在产品端，必胜客推出春季菜单涵盖 33 款新品，不仅包括西式餐品，还打造了“巴斯克蛋糕三种吃法”等互动式体验，将用餐过程转化为“味觉探索游戏”，有效激发年轻人线下社交意愿。
同时，品牌还通过跨界联名打破传统认知。必胜客与“黄油小熊”等热门 IP 合作，融合东方美学与西式餐饮特色，为年轻人创造了更具吸引力的线下聚餐消费场景，成功重回增长快车道。
总结：核心驱动力明确，未来增长可期
总体而言，百胜中国的一季度业绩表现强劲。首席执行官屈翠容在业绩说明会上指出，“把握重大市场机遇”的加速扩张策略是核心驱动力之一。通过门店网络的快速下沉、轻资产模式的推广以及针对年轻消费群体的产品场景创新，百胜中国正构建起强大的第二增长曲线。随着门店总数向 20000 家迈进，盈利能力与品牌护城河的加固，将为公司长期价值提供坚实支撑。
