“健康美丽喝啥哟？”这句曾经火遍大江南北的广告语，你还记得吗？八年前，天喔国际凭借一款蜂蜜柚子茶从众多果味茶饮中脱颖而出，一度在饮料行业，掀起了一股“青色”旋风。直到今天，便利店、各大商超的饮料货架上依然留着蜂蜜柚子茶的一席之地，奶茶店、咖啡馆的菜单上总也少不了这款养生热饮的身影。然而，曾经红透半边天的天喔国际，却早已悄然消失在了公众视野。
一、从代理巨头到爆款制造机
在创办天喔之前，创始人林建华先成立了南浦食品，主要代理雀巢、加州乐事等国际知名品牌的食品，这帮他积累了丰富的市场经验和人脉资源。1991 年，林建华成立天喔食品，取得雀巢咖啡的代理权。1999 年，砸下 1.2 亿港币创立天喔食品。一开始卖蜜饯、炒货，2012 年旗下的自主品牌开心果与扁桃仁一举夺得销量榜首，而猪肉脯与果味即饮茶也紧随其后，位列第三。
2013 年，天喔蜂蜜柚子茶横空出世。凭借“健康美丽喝啥呦”的魔性广告，加上豪掷约 2 亿请来范冰冰、李敏镐、李宇春等顶流代言，产品迅速火爆全国。爆红的背后是深厚的渠道壁垒：依托早年代理雀巢攒下的 30 万家线下终端，柚子茶迅速铺向全国。2013 至 2015 年间，其营收狂揽 49 至 50 亿元，风头甚至一度盖过了康师傅冰红茶。
但前期的天喔几乎把所有的宝都押在了蜂蜜柚子茶上，贡献 90% 以上营收。后来也尝试过推出蜂蜜卡曼橘茶、C 满 E、炭烧咖啡这些新品，但都未获成功。2013 年 9 月 17 日，天喔国际在香港联交所主板挂牌上市，发行价 3.15 港元，募集资金 15.75 亿港元。随后林建华豪掷 1.6 亿从德国拉来先进生产线，每分钟能灌 1200 瓶饮料，一年能堆出 1000 万箱，成了国产饮料界名副其实的“带头大哥”。到 2014 年，公司年营收超过 50 亿。
二、创始人失联与消失的 21 亿
伴随天喔自有品牌的强势增长，有“中国巴菲特”之称的复星集团董事长郭广昌，也看上了天喔国际。2016 年 11 月 3 日，天喔国际公告显示：拟以 2.4137 港元发行 1.32 亿股，相当于经过扩大已发行股本总额约 6%，所得款项净额 3.19 亿港元。认购人投资基金是由复星附属公司管理，公司同时与复星订立战略合作协议，寻求未来的协同发展。可以说，在郭广昌旗下基金进入天喔国际之后，天喔国际拥有更多的资源。
但在渐入佳境之际，林建华“失联”了。2018 年 5 月 2 日，天喔集团召开董事会，此次董事会的不同点在于是由执行董事主持的，作为天喔集团最大的股东林建华却迟迟没有出现。这并没有什么大不了的，或许是林建华因为特殊事未能及时参加董事大会，但事情发展逐渐失控，林建华一连失联十几天，手机打不通不说，连家人都不知晓林建华去了哪里。
天喔集团得知消息后，内部乱成一锅粥，林建华到底是失联还是趁机卷钱逃跑了？一瞬间各种假想故事传遍公司。直到联交所的到来，天喔集团才认识到问题的严重性，原来林建华并不是失联而是因为经济问题被相关人员带走调查。2015 年，光明食品有限公司的董事长因为在任职期间贪污受贿，使用不正当手段挪用公款等罪名被判处有期徒刑 18 年，光明食品有限公司董事长一事也牵连了天喔集团的林建华。
相关人员经调查发现光明食品有限公司董事长与林建华的往来密切，于是带走林建华协助调查，奈何没有实质性的证据证明林建华与挪用公款有关。这件事发酵爆发后，天喔集团的股份大跌，从早先的 2 元跌到 3 毛八分，2018 年整年天喔集团亏损 41.74 亿元，2019 年上半年亏损 6021.3 万元。也就是说在 2018 年到 2019 年上半年这段时间，天喔集团在短短 16 个月内股票大跌的状态下，亏损金额超过 42 亿元。
不仅如此，在天喔集团财务部整理集团的资金时，意外发现林建华以天喔集团的名义暗地里进行非正常交易，交易金额高达 21 亿元，另外还利用天喔集团的名义在国内外借贷，这些钱足以将整个公司推进深渊。内部消息传播开来以后，天喔集团的董事极其不满意林建华的做法，林建华手握大权，天喔监管部对林建华的做法不闻不问，以至于成为林建华“肆意妄为”的挡箭牌，与其说是天喔的监管部不如说是林建华的傀儡。
三、二世祖接班与内外交困
天喔集团从曾经的辉煌到现在的一落千丈，这样的打击对于国产饮料的巨头公司天喔集团来说是致命的。2018 年 6 月，天喔集团董事会罢免了林建华的董事长，经董事会选举，董事长将由林建华的儿子林奇担任。内忧外患“少东家”林奇刚刚上任，就被自家夫人“坑了”一把：当时，短视频《一条》发布了一则有关上海浦东陆家嘴豪宅的短片，豪宅的女主人叫司佳丽，她介绍说这是一幢 800 平米的豪宅，拥有独立游泳池，整体由法国设计师设计，家具由法国 maison dada 定制。
从巨大的落地窗口，可以俯瞰黄浦江。司佳丽说，这是父母给她和丈夫的婚房。她的丈夫，正是林奇。据网友估算，这套豪宅的价值高达 1.7 亿元，投资者纷纷质疑资金来源，这位年轻的掌权者，不仅没给员工带去信心，反倒让公司雪上加霜。大厦将倾，天喔一度面临没钱购买原料的窘境。根据当时媒体猜测，除了上海工厂，其他地区的厂房基本停工，所以在网店上月销只有几百件的蜂蜜柚子茶才会“只发江浙沪”。
或许是能力不足，或许是神仙难救，林奇接手后，天喔并没有什么起色。业内人士分析，天喔国际的衰落除了财务状况的“内忧”以外，前有一点点、喜茶、奈雪的茶等众多网红奶茶品牌逐渐崛起，后受元气森林、淳茶舍等后起之秀的追赶分流，“外患”的困扰数年以来一直存在。
四、行业反思：脆弱的护城河
食品饮料行业看似需求稳定且持续，人们普遍喜欢给高估值，但事实告诉我们，这多是幸存者偏差，食品饮料行业的护城河比想象中弱得多，这是一个竞争无比激烈的行业。
回顾天喔的案例，我们可以总结出以下几点核心教训：
1. 过度依赖单品风险巨大：蜂蜜柚子茶贡献了 90% 以上的营收，一旦市场风向变化或产品老化，企业缺乏第二增长曲线。
2. 公司治理结构缺失：创始人权力过大，缺乏有效监管，导致内部交易和资金挪用无法被及时制止。
3. 品牌形象受损难修复：创始人丑闻和继承人争议直接打击了投资者和消费者的信心，品牌信誉一旦崩塌，重建难上加难。
4. 市场竞争环境剧变：从传统渠道到新零售，从传统茶饮到新式茶饮，天喔未能及时调整战略应对新兴品牌的冲击。
天喔国际的兴衰史，不仅是一个品牌的沉浮录，更是中国快消品行业的一个缩影。它提醒着所有创业者：在风口上猪都能飞，但风停之后，只有那些具备真正核心竞争力的企业才能落地行走。
