日前，东方证券（600958.SH；03958.HK）公告称，公司正筹划通过发行A股股份及支付现金的方式收购上海证券100%股权。
公告显示，初步确定的交易对方为百联集团、国泰海通、上海国际集团投资、上海国际集团、上海城投集团，交易对方合计持有上海证券100%的股权。交易各方将进一步协商确定本次交易的方案、价格等事项。
公司A股股票将于4月20日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。公司港股股票4月20日收跌0.83%，4月21日，截至发稿跌2.16%。
东方证券拟收购上海证券
资产总额有望进入行业前十
近年来，证券行业并购不断推进，如“中金三合一”“东吴+东海”“国信+万和”“西部+国融”等。
东方证券与上海证券的合并，是上海金融国资体系内的第二次大型券商整合。此前，国泰君安与海通证券的合并重组已于2025年完成，形成了新的行业巨头国泰海通（601211.SH；02611.HK）。
公开资料显示，东方证券成立于1998年，第一大股东申能集团持股26.63%。其在全国设有170家分支机构，全资持有东证资管、东证期货、东证资本、东证创新、东方香港等专业子公司，并作为第一大股东参股汇添富基金。
据东方证券年报，2025年东方证券实现营收153.58亿元，同比增长26.18%；归母净利润56.34亿元，同比增长68.16%。截至2025年末，东方证券总资产为4868.76亿元，较上年末增长16.55%。
上海证券成立于2001年，目前在境内设有分支机构80余家，主要分布于上海、浙江、江苏、广东、北京等地。2025年，上海证券实现营收34.3亿元，归母净利润13.2亿元。截至2025年末，上海证券总资产957.7亿元，净资产198.1亿元。
据市场预估，本次合并重组预计将形成良好的业务互补与协同效应，合并后的东方证券资产总额有望突破6000亿元，进入行业前十；净资产突破1000亿元，分支机构数量将增加至250家左右。
东方证券相关人士表示，随着渠道融合、产品协同的推进，公司获取优质资产的能力将提升，业务规模加速扩张，财富管理和资产管理等核心业务将进一步做大做强。此外，东方证券此次引入百联集团、上海国际集团等战略股东，有助于其在资本实力、产融协同与治理效能上不断夯实迈向一流现代投资银行的根基。
中航证券非银首席分析师薄晓旭认为，目前监管政策明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段。券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用。同时，行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。
合并重组前迎人事变动
东方证券“换帅”
在合并重组公告披露前，东方证券发生人事变动，这背后显露出与上海证券管理层的“纽带”。
3月，东方证券发布公告，周磊正式履行公司执行董事、董事长、战略与可持续发展委员会主任委员、薪酬与提名委员会委员职务。而在2025年12月，东方证券前董事长龚德雄，出任上海国际集团党委副书记、总裁。
周磊简历显示，其具有丰富的金融和投资管理工作经验，曾任上海国际信托投资公司投资银行部业务员，上海国际集团资产经营公司融资安排部项目经理、经理，上海国际集团资产管理公司融资安排总部总经理、副总监，上海国际集团投资总监、副总经理等职。
龚德雄简历显示，其曾在上海证券任职，2001年至2018年历任上海证券副总经理、总经理、董事长。
此外，上海国际集团也是上海证券的股东之一，持股7.68%。
上海证券方面也有高管离职。4月17日，上海证券总经理罗国华因个人原因辞职，辞职后将加入天风证券。
罗国华是一位“券业老兵”，2022年2月被聘任为上海证券总经理。而在履职上海证券前，罗国华曾任长江证券副总裁、长江期货董事长。同时，罗国华金融从业经历丰富，在银行、保险、券商都有任职经历。
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编辑 陶玥阳 肖子琦 综合自澎湃新闻、蓝鲸新闻、经济参考报等
审核 官莉
