日前，东北地区的知名上市城商行——哈尔滨银行正式亮出了 2025 年的业绩答卷。最引人注目的莫过于其资产规模首破万亿大关，这不仅是一个数字的跨越，更引发了市场的广泛讨论：哈尔滨银行能否真正扛起“东北城商行一哥”的名头？
业绩表象背后的“利润 paradox"
从表面数据看，哈尔滨银行去年的表现相当亮眼。2025 年，该行实现营业收入 145.46 亿元，同比增长 2.13%；净利润 12.65 亿元，同比增长 16.83%；归母净利润更是达到了 11.46 亿元，同比增长 24.56%。营收微增而净利呈现“两位数”明显增长，这看似是一个完美的增收又增利故事。
但当我们深入挖掘财报细节，会发现一个关键的反差点。去年哈尔滨银行取得的税前利润仅为 5.33 亿元，同比下滑了 18.16%。这就引出了一个核心问题：为什么税前利润大跌，最终净利润却能逆势大涨？
这里的关键变量在于“所得税抵免”。数据显示，去年哈尔滨银行该项抵免额同比增幅近七成，达到了 7.32 亿元。其中，当期递延所得税费用为 -12.89 亿元。受此特殊会计处理影响，其去年净利、归母净利与税前利润出现了截然相反的走势。换句话说，利润的增长很大程度上得益于税收优惠，而非主业盈利能力的爆发式提升。
收入结构：传统业务乏力，投资业务“挑大梁”
细看收入结构，我们能更清晰地看到哈尔滨银行的经营现状。传统存贷差业务的表现较为乏力，具体数据如下：
- 利息净收入：同比微增 0.02% 至 98.39 亿元，几乎停滞。
- 净利差与净息差：分别降至只有 1.22% 和 1.2%，收窄压力明显。
- 手续费及佣金净收入：作为中间业务收入，同比增幅 19.9% 至 4.4 亿元。
- 金融投资净收益：同比暴增 155.5% 至 38.88 亿元，成为营收增长的核心引擎。
- 交易净损益：同比下滑 87.3% 至 3.08 亿元，波动较大。
从上述数据可以看出，集团营收的增长主要仰仗非利息净收入的金融投资和中间业务净收入有力拉动。在息差不断收窄的行业背景下，哈尔滨银行不得不加大对投资业务的依赖来维持业绩增长，这种收入结构的转型既是主动求变，也是被动应对。
成本端隐忧：“其他”费用增长值得警惕
再看成本端的情况，哈尔滨银行去年营业费用同比逆增 0.3% 至 54.55 亿元。值得注意的是，这一数据在 2024 年还是同比下降 7% 的，成本管控的压力似乎有所回升。
虽然在职工费用、折旧与摊销等硬性指标上均有下降，但主要系较为含糊列出的“其他”项目出现了异常增长：
- “其他”项目金额：同比增加 1.07 亿元，达到 19.54 亿元。
- 增幅比例：同比增长 5.8%。
- 对比去年：2024 年该项目同比下降 14%，减少 3 亿元。
在各项硬性成本下降的背景下，“其他”项目的逆势增加显得较为含糊，这部分的透明度有待提升，也是投资者需要重点关注的风险点。
总体来看，哈尔滨银行虽然迈过了万亿资产的门槛，净利润数据 also 十分好看，但盈利质量的可持续性仍面临考验。过度依赖税收抵免和投资收益，以及成本端某些项目的模糊增长，都意味着其要想坐稳“东北城商行一哥”的位置，还需要在主业盈利能力和精细化管理上再多下功夫。
深度解读：哈尔滨银行 2025 年报中的费用细节
咱们来仔细瞧瞧哈尔滨银行 2025 年报里的关键数据，特别是在“营业费用”这一块的附注栏。很多时候，财报的真功夫就藏在这些不起眼的附注细节里，只要深挖一下，就能发现不少值得玩味的门道。
费用项目的“对冲”现象
在分析具体数据时，我们发现了一个挺有意思的现象：在租赁费和那个含糊列出的“其他”项目之间，它们的同比增减幅度刚好形成了冲抵。这种情况在财务报表里其实并不常见，通常意味着某些费用分类可能存在调整，或者是特定成本结构的优化结果，需要投资者格外留意。
揭开“其他”项目的真实面目
前面提到的那个让人摸不着头脑的“其他”项目，到底是什么呢？经过仔细比对和分析，可以确定这部分内容实际上就是“一般及行政开支”的名目。说白了，这就是银行日常运营中那些杂项管理成本的集合体，把它单独拎出来看，更能明白银行的成本控制力度。
关键数据背后的趋势 signal
最核心的数据在这里：据 2024 年的数据显示，这一项一般及行政开支同比减少了 2 亿元。这说明哈尔滨银行在内部管理效率上可能进行了优化，或者是在某些行政成本上做了减法。对于关注银行盈利能力的朋友来说，这个2 亿元的降幅可是个实实在在的利好信号，值得放进我们的分析模型里好好掂量掂量。
哈尔滨银行财务深度透视：行政开支逆势上扬，减值结构隐忧显现
在当前银行业普遍高举“降本增效”大旗的背景下，各家银行都在精打细算，力求压缩成本。然而，哈尔滨银行的财务数据却透露出一丝不一样的信号。虽然职工费用同比微降了 0.3%，看似符合整体趋势，但“一般及行政开支”却逆势增长了 5.8%，新增金额超过 1 亿元。 这一增一减之间，难免引发市场的关注和猜测。
关于“一般及行政开支”的具体构成，曾有股份制银行在面对投资人提问时做过明确解释，主要涵盖以下两方面：
- 支持日常机构办公和业务正常运营的一般性管理费用
- 拓展客户基础和提升业务发展能力的战略性支出
这意味着，哈尔滨银行这笔新增开支，既可能是维持运转的必要成本，也可能是为了未来发展所做的战略投入，需要结合后续业务表现来综合研判。
再看风险抵御能力方面的数据，去年的信用减值损失变化尤为值得玩味。 整体来看，哈尔滨银行信用减值损失同比增加约 4.28 亿元，增幅 5.3%，总额达到 85 亿元。但如果拆开来看，内部结构发生了显著分化：
1. 客户信贷及垫款部分： 以摊余成本计量的减值损失同比减少 16.1 亿元，降幅达 25%，降至 48.27 亿元。这说明传统信贷资产的风险控制在见效，减值压力在减轻。
2. 金融资产部分： 以摊余成本计量的金融资产减值损失同比增加 20.05 亿元，增幅高达 209%，达到 29.65 亿元。这一数据的大幅抬头，与信贷部分的下降形成了鲜明对比。
换言之，哈尔滨银行客户信贷及垫款部分的减值损失在下降，但金融资产减值损失却大幅抬头。 这种结构性的变化，不禁让人担忧：后续会否冲击其金融投资收益？毕竟金融资产减值的大幅增加，往往意味着投资端的风险暴露正在加剧，这将是未来需要重点关注的潜在风险点。
哈尔滨银行终于迈上了一个新台阶
说到哈尔滨银行的最新成绩，那可是相当引人注目。截至 2025 年底，这家银行的总资产大约达到了 1.02 万亿元，正式突破了万亿大关。比起上年底，资产增加了约 1031.1 亿元，增幅达到了 11.3%。在当前这个经济环境下，能保持这样的增速，实属不易，标志着其规模实力迈上了一个新台阶。
资产增长的引擎在哪里？
我们仔细拆解一下会发现，客户贷款及垫款总额虽然较上年底增长了 8.3%，达到 4106.25 亿元，但结构发生了变化。个人贷款及票据贴现规模居然出现了萎缩，这说明零售端的表现并不强劲。那么是谁在扛大旗呢？主要是公司贷款，增幅高达 25.7%，总额达到了 2582.8 亿元。可以说，对公业务的强势拉动是贷款增长的核心动力。
除了放贷，投资端的变化更值得关注
该银行手上的“投资证券和其他金融资产”较上年底增加了 819.45 亿元，增幅 21.6%，总额到了 4608.7 亿元。这笔钱投哪儿了？主要源自投资政府债券的大举增持。数据显示，投资政府债券较上年底大增 1276 亿元，增幅近 76%，总额达到 2809.2 亿元。相比之下，金融机构债券和公司债较上年底均大减百亿级。这种资产配置透露出明显的避险信号。
规模破万亿背后的稳健逻辑
总体来看，哈尔滨银行正在大幅降低风险偏好，转向更安全的资产。大幅增持政府债券，缩减信用债持有，说明银行在不确定性增加的大背景下，选择了稳健防御的策略。虽然对公贷款拉动了规模，但投资端的“债市避险”倾向更为明显。资产破万亿固然可喜，但如何平衡收益与安全，将是接下来面临的最大考验。
哈尔滨银行期末财报深析：负债端激进扩张，个人贷款风险凸显
一、负债结构大调整：同业业务成增速引擎
咱们先来看看哈尔滨银行的负债端数据。到了该期末，总负债规模达到了9545.57 亿元，比起上年底足足增加了 1039.22 亿元，增幅高达 12.2%。这可不是个小数目，说明银行在扩大规模上下了狠功夫。但仔细看结构，会发现有意思的地方：
- 客户存款虽然也在涨，增加了 255.64 亿元，但增幅只有 3.7%，总额到了 7192.44 亿元。
- 同业存拆入款项就不一样了，直接增加了 281.11 亿元，增幅暴涨 56.9%，达到 774.73 亿元。
- 卖出回购款项也没闲着，增加 193.59 亿元，增幅 55.8%，总额 540.59 亿元。
这组数据对比非常明显，哈尔滨银行去年在负债端明显加大了同业业务规模的增速节奏。这意味着银行更容易受到市场流动性波动的影响，资金成本端也可能面临上行压力，负债结构的稳定性值得持续关注。
二、资产质量喜忧参半：不良率微降，但潜在风险需警惕
再看资产质量这块，情况稍微复杂些。同期末，不良贷款余额约114.93 亿元，较上年底增加了 7.35 亿元。虽然不良贷款率2.8% 较上年底下降了 0.04 个百分点，看似好转，但有个数据值得咱们高度警惕：
- 关注类贷款较上年底增加 15 亿元至 235.68 亿元。
关注类贷款可是不良贷款的“预备队”，这部分增加太多，说明未来转化为不良贷款的压力不小，资产质量的稳定性还需要时间来验证，不能光看不良率的小幅下降。
三、贷款结构分化：对公稳健，个人消费贷拖后腿
把不良率拆开来看，就能找到问题的症结所在。该期末哈尔滨银行在对公贷款不良率下降 56 个基点至1.83% 之下，表现还算稳健。但是，个人贷款不良率却逆增 84 个基点至 5.81%，新增不良 9.15 亿元至 67.7 亿元。
主要系个人消费贷偏拉胯。这说明在宏观经济波动下，个人还款能力受到影响，尤其是消费贷领域的风险管控面临挑战，成了拖累整体资产质量的主要因素，需要重点加强风控措施。
四、风险缓冲垫略有收窄，资本充足率小幅下滑
安全垫方面，该期末哈尔滨银行拨备覆盖率198.26%，较上年底下降 4.33 个百分点。核心一级资本充足率8.48%，较上年底减少 0.2 个百分点。虽然整体仍在监管要求之上，但风险缓冲能力有所减弱，资本补充的压力依然存在，需要提前做好规划。
五、管理层展望：正视短板，抢抓机遇
面对这样的成绩单，哈尔滨银行党委书记、行长姚春和在 2025 年报中指出，我们清醒认识到存在的短板与差距，同时也看到了广阔的发展潜力与提升空间。目前正迎来提质跃升、跨越发展的黄金机遇期。
总的来说，哈尔滨银行在规模扩张上迈出了大步，尤其是同业业务发力明显。但个人贷款不良率高企和关注类贷款增加是两个不可忽视的风险点。未来如何在保持增速的同时，夯实资产质量，优化负债结构，将是管理层需要重点解决的课题。
