车市生死局：活下去才是硬道理
4 月 16 日，零跑汽车 CEO 朱江明在新车发布会后的一番话，可谓是一针见血。面对当前火光四射的车市竞争，他直接抛出了核心观点：“当前车市竞争激烈，我们一定要活下来。” 这句话听着简单，背后却是无数车企正在经历的生死考验。
朱江明进一步解释道，在不亏损的前提下，规模比盈利更加重要。这话什么意思？就是说在淘汰赛阶段，先把市场份额抢到手，有了规模效应，才能谈后续的盈利。如果连场子都没了，赚钱也就无从谈起了。
新车扎堆上市，内卷程度肉眼可见
现在的车市到底有多卷？光看新车发布的节奏你就明白了。从 2020 年到 2025 年，中国市场每年推出的新车数量一直在涨。到了 2025 年，国内上市的新车数据相当惊人：
• 全年上市新车大约1278 款
• 平均下来日均约 3.5 款
• 其中包含大约200 款全新车型，其余为改款与换代更新
这意味着什么？意味着你每天早上醒来，市场上就多了好几款新车在盯着你的钱包。特别是北京车展马上就要到了，新车上市又掀高潮。仅仅 4 月 16 日这一天，国内就有六款新车集中上市。这种密度，充分说明了当前市场内卷，行业还处在淘汰赛进程中，预计两到三年后，才能回归常态。
造车的代价：一款车十个亿起步
很多人可能不知道，造车的门槛到底有多高。朱江明在会上透了个底：车企开发一款全新车型，即使非常节俭，投入也超过 10 亿元。这还不完，车型上市后，如果销量不达预期，还会在生产端造成极大损失。
巨大的投入意味着烧钱大战终有尽头。没人能无限期地烧钱下去，这才是检验车企真正实力的时候。谁能在这场消耗战中撑到最后，谁才能拿到通往下一个阶段的门票。
俗话说“花无百日红”，但在如今的汽车圈，新车能热销一年都算不错了。这可不是危言耸听，而是实实在在的行业现状。
一、热销周期大缩水，车企压力山大
回顾以前的油车时代，一款成功的燃油车持续销售五年至七年是常态，投资周期和分摊周期都比较长，车企的压力相对较小。而今天，芯片、电池等硬件迭代后，整车必须跟进推新，否则就过时了。现在新车能热销一年都少见，太难了。新车热销周期变化，对整车企业和供应商来说都是考验。
二、产能爬坡遇上需求下滑，掉进“死亡谷”
汽车生产需要经历产能爬坡期，这是行业规律，因此新产品上市之初，产能往往跟不上需求。然而产能爬坡完成后，需求可能已经下滑，供需节奏失衡导致企业陷入“新车效应死亡谷”。这种节奏的错位，让不少企业投入了资源却抓不住市场窗口。
三、市场大洗牌，集中度必然提升
行业残酷拼杀激烈程度将逐步减弱，因为市场正在走向集中。麦肯锡全球资深董事合伙人管鸣宇说，在成熟市场中，前十大汽车集团通常占据约 90% 的市场份额，而在中国，这一数字远低于 90%。市场预计 2026 年内，集中度进一步上升。过去几年，已有不少品牌退出市场：
1. 威马汽车、极越汽车等新势力
2. Jeep、三菱等外资品牌
这些案例都是市场洗牌的真实现照。
四、零跑汽车凭性价比杀出重围
零跑汽车一直采用性价比打法，也确实奏效。2025 年，零跑交付汽车 59.6 万辆，超过小鹏汽车和理想汽车，位居新势力车企第一。4 月 16 日，零跑汽车发布大型 SUV 车型 D19。该车型延续性价比路数，将大型全尺寸 SUV 车型入门价格拉低到 22 万元级别，再次证明了这一策略的有效性。
零跑盈利真相：卖车未必赚钱，规模才是生存王道
咱们今天来聊聊零跑汽车这份备受关注的成绩单。2025 年，零跑算是新势力里少数几个能挺直腰杆说“我盈利了”的企业，全年净利润拿到了 5.4 亿元。这消息听起来挺振奋人心，毕竟在咱们这个烧钱如流水的行业里，能盈利本身就是实力的证明。但要是你仔细扒一扒财报细节，就会发现这盈利的成色，其实有点复杂。
盈利背后的“虚实”之分
虽然净利润是正数，但咱们得看经营利润。2025 年零跑的经营利润只有 1.8 亿元，这个数字明显少于净利润。这说明啥？说明盈利的大头并非完全来自卖车。很大程度上，是靠着碳积分交易、技术授权收入以及投资收益这些非经营性收益撑起来的。说白了，这些属于“意外之财”或者“副业收入”，虽然也是钱，但不能完全代表主业的健康程度。
造车主业的真实处境
如果把碳积分、技术授权和投资收益这些水分挤掉，单看纯粹的“造车卖车”业务，情况就没那么乐观了。在扣除了高昂的研发费用和期间费用之后，其主业实际上仍处于盈亏平衡线的边缘，甚至可能是微亏状态。这也反映出一个行业共性：造车是个重资产、高投入的活儿，光靠卖车的毛利，要想覆盖研发和运营成本，难度非常大。
2026 年的野心与目标
当然，零跑管理层也没闲着，直接抛出了 2026 年的宏伟目标。他们计划将销量冲刺到 100 万辆，并且预期净利润会超过 50 亿元。这个跨度相当大，从 5.4 亿到 50 亿，从几十万辆到一百万辆。这表明公司目前的战略重心非常明确：
1. 规模扩张是第一位的，没有销量就没有摊薄成本的可能；
2. 盈利预期建立在规模效应之上，只有量起来了，利润才能实实在在从卖车中榨出来；
3. 技术授权将成为常态化收入，继续利用技术栈优势获取额外收益。
行业淘汰赛的生存逻辑
咱们得清醒地认识到，淘汰赛还没结束，未来两三年这将是常态。车企要想活下来，第一条规则是不能长期亏损，第二条规则就是要有规模。在这个行业里，没有规模就一定没有未来。因为规模意味着供应链的话语权，意味着研发成本的摊薄，意味着品牌影响力的扩散。
规模比盈利目标更重要
尽管零跑已经实现了账面盈利，但管理层依然认为规模比盈利目标更重要。这听起来可能有点反直觉，毕竟盈利了为啥还不 satisified？但这其实是生存问题。未来三年，零跑要聚焦如何把规模做大。因为只有规模足够大，才能抵御市场波动，才能在接下来的价格战和技术战中拿到入场券。所以，当下的盈利只是阶段性的胜利，持续的规模增长才是活下去的根本。
