黑芝麻创始人卸任后遭立案，国资接盘难掩旧账
这事儿挺有戏剧性。刚卸任董事长一年半，65 岁的黑芝麻创始人韦清文，在国资接手公司三个多月后，突然收到了***的立案告知书。4 月 25 日，黑芝麻正式公告，公司及时任董事长韦清文因涉嫌信息披露违法违规，被***立案调查。虽然公司表态说生产经营正常，会积极配合调查，但具体啥事由，公告里还没明说。
咱们得了解一下韦清文这个人。他是黑芝麻的创始人之一，从 2004 年到 2024 年，当了整整 20 年的董事长。可以说是他一手把黑五类集团推上了上市之路，见证了企业从乡镇小厂变成“中国黑芝麻产业第一股”。2024 年 8 月董事会换届，他因为年龄原因离任，为了表示敬意，董事会还聘他当了“终身名誉董事长”。财务数据显示，他 2024 年年薪 161.36 万元，手里握着约 1.71 亿元市值的股份，不过按照承诺，他已经放弃了这些股份对应的表决权。
其实，韦清文在任期间，黑芝麻的信披合规问题就不是啥新鲜事了。 这次立案，更像是过去问题的一次集中爆发。咱们梳理一下之前的违规记录：
1. 违规对外担保：2025 年 4 月，深交所就因为 2020 年的一笔违规担保处分了公司。那时候黑芝麻拿股权做抵押，为南宁市儿童医院担保了 5.05 亿元借款，既没过董事会，也没披露。结果就是公司被公开谴责，韦清文在内的几位高管也没跑掉。
2. 资金占用与治理乱象：紧接着 2025 年 6 月，广西证监局又发了警示函。查出下属子公司在 2020 年到 2023 年间，通过外部单位向控股股东关联方转付资金，形成了 8344 万元的非经营性资金占用。而且公司治理也不规范，有的会议甚至没有书面记录。韦清文被认定为直接责任人员，还被记入了诚信档案。
除了治理上的风波，黑芝麻的业绩表现 also 挺让人头疼。2024 年营收 24.65 亿元，净利润还有 7700 多万。可到了 2025 年，风向突变。业绩预告显示，预计亏损 3500 万到 5200 万元。公司解释的原因主要包括：原材料涨价导致毛利减少约 8300 万元，市场竞争激烈导致销售费用增加，出口业务受关税影响亏损，再加上资产减值计提增加。这业绩滑坡，确实给公司蒙上了一层阴影。
在业绩和治理双重承压的背景下，黑芝麻的控制权已经发生了根本性变化。2026 年 1 月，黑五类集团把约 20% 的股份转让给了广西旅发大健康产业集团有限公司，转让价款总额 9.42 亿元。至此，控股股东变更为广旅大健康，实际控制人变成了广西自治区国资委。原控股股东及韦清文等一致行动人放弃了表决权。
中国食品产业分析师朱丹蓬之前就指出，黑芝麻长期处于“主业不强、副业过多、战线过长”的困局。国资背景的广旅大健康入主，本来被寄予厚望，希望能整合资源、盘活存量。但现在看来，国资接棒后的第一道考题，可能不是讲新的增长故事，而是先把旧账讲清楚。 控制权刚易主，***立案就把公司推回了监管视野，这对新东家来说，确实是个不小的挑战。
