长芯博创一年暴涨 600%，背后赢家竟是长飞光纤？
咱们先来聊聊这资本市场的热闹劲儿。4 月 8 日这天，长芯博创的股价可以说是“疯”了起来，收盘涨了近 14%，报收 206.39 元。这时候，它的总市值已经突破了 600 亿元大关，再次刷新了历史纪录。如果你把时间线拉长一点，会发现更惊人的事实：距离“关税底”恰好过去一年，这家公司股价从不足 30 元起步，累计涨幅竟然达到了约 592%。
这时候肯定有人要问，为啥资本这么热捧它？说白了，还是因为它沾了“光”。公司控股子公司长芯盛是 MPO 厂商，布局涉及有源光缆 AOC 和铜缆产品，在 AI 带动算力爆发的当下，这种需求端的吸引力简直是十足的。
长芯博创为何能一年暴涨 600%？
4 月 8 日收盘后，长芯博创总市值上升至 601.8 亿元。Wind 数据显示，年初至今累计涨幅已达 45%，而按照一年维度计算，累计涨幅接近 600%。这背后本质逻辑在于 AI 时代光模块迭代周期的缩短。
咱们拆开来看，主要有这么几个核心驱动：
1. 光模块迭代加速：AI 时代下，光模块迭代周期从 4 至 5 年缩短至 2 年，大规模 GPU 集群带来了 800G、1.6T 高速率光模块用量的增长，最终使得 MPO 需求量骤升。
2. 核心子公司获益：长芯博创控股子公司长芯盛正是 MPO 厂商之一。据第一上海研报，长芯盛 MPO 连接器业务在 2025 年已经实现十亿级收入体量，预计未来几年有望连续翻倍增长。
3. 巨头供应商身份：长芯盛坐拥谷歌供应商身份，而谷歌正处算力扩容期。谷歌云 AI 基础设施负责人曾透露，未来 4 到 5 年公司的总体算力目标是实现"1000 倍能力提升”。
4. 业务布局多元：除了 MPO，公司还涉及有源光缆 AOC 和铜缆产品 DAC/ACC/AEC。虽然 AOC 对铜缆有替代效应，但考虑到光互联需求持续提升，AOC 整体需求处于井喷期，想象空间巨大。
在这一系列宏大叙事下，业绩也开始释放。2025 年，公司实现营收 25.33 亿元，同比增长 44.93%，归母净利润 3.35 亿元，同比增长 364.62%。拆分来看，数据通信、消费、工业互联板块收入占比达 80.5%，体现出经营完全转向高景气 AI 驱动。而且，2025 年境外收入占比 59.44%，实现了对国内业务的反超。
长飞光纤四年赚百亿，这才是真正的“资本局”
长芯博创暴涨，让控股股东长飞光纤享受到了“泼天富贵”。回溯历史，两者结缘于 2022 年 4 月。当时长飞光纤计划入主，累计花费近 14 亿元。现如今，长飞光纤累计持有长芯博创 5538.41 万股股份，折合最新持股市值约 114 亿元，浮盈已经超百亿元。
但这钱赚得并不轻松，长飞光纤并非“躺赚”，而是付诸了实际行动：
1. 供应链保障：长飞光纤是长芯博创的主要供应商之一，为之提供光纤。2023 年到 2025 年，长飞光纤合并采购额占据总采购额的比例逐年上升，最高达 21.04%。在全球光纤紧缺涨价背景下，这提供了成本端和供应链的安全性。
2. 资产整合：长芯博创的核心资产长芯盛原属长飞光纤麾下。为解决潜在同业竞争，长飞光纤承诺推进整合。长芯博创随后斥资收购长芯盛股份，目前持股比例升至 60.45%。如果继续推进重整，长芯博创的利润有望实现增厚。
长飞光纤的资本版图不止于此
长飞光纤不仅入主过长芯博创，近年来还进行了多次并购，热衷于多元化收购。咱们来看看它的“出手”对象：
1. 第三代半导体：2022 年 5 月，收购芜湖启迪及芜湖太赫兹工程中心，更名为长飞先进半导体，正式杀入第三代半导体产业。
2. 激光技术：2024 年 11 月，计划收购 El.En.在中国的两家公司控股权，旨在开拓激光器海外市场。2025 年 7 月，对奔腾激光的收购完成。
3. 海缆基地：2024 年 11 月，完成对长飞（江苏）海洋科技有限公司的收购，获得国内单体最大的海缆生产基地，具备 500kV 交流海底光电复合缆的批量生产能力。
此外，长飞光纤在资本市场上的布局同样分散。截至 2025 年三季报，它持有汇源通信 2.79% 股份，持有中欣晶圆 4.85% 股份。近期还计划出资参设并购基金，聚焦高端制造、集成电路等国家政策支持产业。
未来展望：AI 浪潮下的新机遇
事实上，长飞光纤亦受益此轮 AI 浪潮。从业绩上看，2025 年公司实现营业收入 142.52 亿元，同比增长 16.85%，归母净利润 8.14 亿元，同比增长 20.4%。
眼下，长芯博创的市值已经站稳 600 亿，而长飞光纤作为幕后推手，浮盈超百亿。这番基础上，长飞光纤是否会趁势再施资本手段，继续利用多元化打开成长空间，将是市场关注的要点。毕竟，在算力井喷的当下，谁能掌握核心供应链，谁就能在这场财富盛宴中分得更大的蛋糕。
