上市猪企 3 月成绩单揭秘：销量回暖，猪价却创八年新低
近日，多家上市猪企陆续披露了 3 月份的销售数据，这份成绩单可谓是“喜忧参半”。咱们先来看看销量，经历了春节假期的低谷后，生猪销量普遍迎来了环比回升。这背后的原因很简单，主要是前期投苗量的增加带动了出栏量的上升。比如温氏股份，3 月销售肉猪达到368.28 万头，环比大幅增长36.55%；新希望也不甘示弱，销售商品猪130.47 万头，环比增长32.83%；行业龙头牧原股份更是达到了675.1 万头，较 2 月份有了显著增加。
然而，销量上去了，价格却没能跟上节奏，这才是大家最关心的痛点。猪价依然在持续探底，3 月份生猪销售均价大面积跌破了10 元/公斤的关口。根据农业农村部的监测数据，3 月第四周全国生猪均价跌至10.68 元/公斤，部分地区甚至更低，创下了八年来的新低。具体到企业层面，温氏股份毛猪销售均价为10.11 元/公斤，同比下降超三成；牧原股份商品猪销售均价低至9.91 元/公斤；新希望更是仅为9.74 元/公斤。受此影响，尽管销量增加，但各家企业的销售收入同比均出现了下滑，牧原股份 3 月商品猪销售收入同比下降了32.73%。
供需失衡是猪价下跌的核心推手
为什么猪价会跌得这么惨？卓创资讯生猪分析师范晴晴指出，根本原因在于生猪供应充沛而需求难见明显好转。虽然终端消费有一定的恢复性增加，屠宰企业的开工率也有所回升，但整体市场上“供大于求”的局面并没有得到实质性缓解。再加上市场看跌情绪浓厚，进一步给猪价带来了利空影响。说白了，就是猪太多，买的人相对没那么快跟上，价格自然承压。
政策调控发力，企业主动去产能
面对持续低迷的市场行情，政策层面和企业端都在行动。政策上，农业农村部正逐步优化生猪产能调控机制，据悉已将能繁母猪存栏量调控目标下调至3650 万头左右。企业端也在主动“瘦身”，牧原股份截至 3 月末，能繁母猪存栏已降至312.9 万头；新希望的能繁母猪存栏数也降至75 万头以下，并明确表示今年的出栏量计划会比去年有所下降。这种去产能的动作，是为未来猪价回升埋下的伏笔。
后市展望：温和反弹可期，反转尚需时日
那么，猪价什么时候能涨回来？范晴晴分析认为，目前生猪价格仍处于磨底阶段，可能还有一定的下探空间。但从周期来看，按照 10 个月前能繁母猪存栏量以及 6 个月前仔猪成活率走势推算，6 月份开始随着生猪供应量的减少，猪价或有温和反弹趋势。不过，考虑到养殖企业去产能速度并不快，下半年猪价多是反弹，难言彻底反转，具体何时能迎来大面积反转，还需要进一步跟踪去产能的进度。
生存之道：从“规模导向”转向“成本导向”
在猪价持续探底的背景下，企业该怎么活下来？盘古智库高级研究员江瀚看得很透彻，企业必须从“规模导向”转向“成本导向”。在价格跌破成本线的极端行情下，核心竞争力不再是出栏量，而是完全成本控制能力。只有当公司的成本低于市场出清价格时，才能在“剩者为王”的淘汰赛中活下来。数据显示，温氏股份 2 月份肉猪养殖综合成本在6 元/斤左右；牧原股份 3 月的生猪养殖完全成本在11.6 元/公斤左右；新希望也降至12.05 元/公斤。成本控制，将是接下来猪企生存的生死线。
