中国啤酒市场的冷暖分化，从来没有像今天这样界限分明。
当你翻看华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒这些本土巨头的成绩单时，看到的是销量、收入双增长，盈利能力大幅跳升；但转头看向百威英博，在中国市场的销量、单价与收入全线溃败，甚至拖累了母公司业绩；嘉士伯旗下的重庆啤酒也陷入了增长瓶颈。至于*ST 兰黄和 ST 西发，更是直接在危机边缘试探。2025 年，中国啤酒产量同比下降 1.1%，存量博弈下的长期竞争，彻底造就了市场“冰火两重天”的局面。
这种分化不是偶然的，而是行业进入深水区后的必然结果。高端化趋势没变，但大众啤酒稳住了阵脚，消费结构变成了两端强势的“哑铃型”；全国性头部品牌开始打淘汰赛，地方品牌反而在区域市场找到了生机；本土啤酒三强对外资巨头，已经形成了碾压之势。一场超级分化，正在中国啤酒市场缓缓降临。
业绩大盘：本土巨头高歌，外资全线溃败
随着 2025 年财报陆续披露，中国啤酒市场的主流阵营成绩单已经出炉。与白酒、红酒龙头的喜忧参半不同，本土啤酒巨头们依然保持着优秀的业绩韧性。
咱们先看数据：老大华润啤酒销量 1103 万千升，同比增长 1.4%，业务盈利直奔百亿级别；青岛啤酒销量 764.8 万千升，归母净利润同比增长 5.6%；尤其是最近几年“打通了任督二脉”的燕京啤酒，在大单品 U8 的带领下，归母净利润同比增长高达 59.06%，2026 年 Q1 继续大增 55% 至 65%。
反观外资巨头，则是另一番景象。百威中国 2025 年销量、单价、收入分别下降了 8.6%、3.0% 和 11.3%，直接导致百威亚太净利润暴跌 32.6%。嘉士伯在中国的核心平台重庆啤酒，总销量仅微增 2.02 万千升，核心本土品牌销量甚至同比下降 1.22%，营收和扣非净利润双双下滑。外资品牌在中国市场的动力不足，已经是不争的事实。
在二线梯队，这种分化同样剧烈。珠江啤酒深耕华南，净利润同比增长 11.54%；惠泉啤酒在燕京带领下走出福建，连续四年实现 20% 以上增长。但“西北王”兰州黄河主业萎靡，靠炒股维持存在感，去年亏损 9000 多万元；西藏发展试图拿下拉萨啤酒主导权，却传来董事长被留置的消息。行业的集中度正在加速提升，弱者愈弱。
三重分化：产品、区域与阵营的深层逻辑
啤酒市场的冰火两重天，不仅仅是业绩数字的差异，更体现在产品、市场与阵营三个深层维度上。
第一重是产品结构的哑铃型分化。全面高端化告一段落后，价格较低的大众啤酒开始抬头。消费者既想要高端的清爽体验，又需要大众化的性价比，导致中间地带的中档啤酒最受冲击。数据显示，珠江啤酒高档和大众板块收入分别增长 10.98% 和 9.51%，而中档板块同比下降 23.28%。重庆啤酒也是类似，高端和经济板块增长，主流板块下降。工业啤酒的精酿化，以及中式精酿的崛起，成为了新的增长点。
第二重是市场区域的深耕与突围。过去全国性品牌跑马圈地，地方品牌战略相持。但现在，全国性品牌未必能持续发展的，地方品牌深耕区域反而能获得稳定增长。珠江偏安华南，惠泉坚守福建，燕京发力华北，都证明了区域深耕的价值。华润啤酒甚至明确表示要以大湾区为新的增长引擎，因为华南市场分散且消费能力强，是绝佳的目标。
第三重是本土阵营对外资阵营的碾压。啤酒虽是舶来品，但外资巨头在中国的动力不足，根本原因在于产品、渠道、品牌的全方位失守。过去外资靠口感优势，现在中国工业啤酒精酿化瓦解了这种优势；外资擅长的夜场渠道日渐式微，而本土品牌强占的即饮、KA 渠道以及新兴的电商即时零售渠道，外资反应滞后；品牌营销上，外资模仿本土走流量明星路线，效果并不突出。在这场存量竞争中，百威和嘉士伯的地位已经悬了。
未来展望：存量博弈下的新周期
中国啤酒市场经过几十年的萌芽、扩张与整合，2013 年达到产量巅峰，2016 年开启高端化复苏，现在进入了存量博弈、高端化突围和价值提升的新周期。
未来往哪里走？对于头部品牌而言，通过精酿化提升产品，在渠道和品牌上紧跟市场潮流，全面拥抱年轻化，已经是既定动作。在 2019 年 -2024 年这个五年周期中，啤酒超越白酒、黄酒，成为酒类市场中增长最高的板块。下一个五年周期，啤酒依然是增长趋势最明确的板块之一。
但要想在这场分化中胜出，品牌们必须清醒地认识到：外资品牌的失利只是开始，本土品牌的全面发力才是决定未来格局的关键。无论是嘉士伯失去西南西北市场的攻守同盟，还是百威在渠道上的滞后，都预示着中国啤酒市场的话语权，正在不可逆转地向本土巨头转移。
咱们得把眼光放长远点，如果跳出啤酒市场这个单一视角来看，综合化经营才是酒类公司未来 10 年、20 年乃至更长周期的必经之路。
存量时代的破局之道
说实话，存量时代，单一品类的增长瓶颈，并不止存在于白酒、啤酒，其他酒类甚至是食品饮料，都是必须要面对的问题。市场也在发生变化。进入场景消费时代后，行业逻辑从自上而下的经销体系，转变为自下而上的以消费者需求为核心。
这意味着什么？意味着行业竞争重心，也正在从品类与品牌的竞争，转变为对核心消费者的争夺。
巨头跨界的不同算盘
仔细观察会发现，大家跨界的原因各不相同。如果说华润啤酒布局白酒是为了补齐自己的短板、缓解业务的季节性、让价值链发挥出更大的效能；那么，珍酒李渡重磅推出牛市啤酒，则是在思考一个问题，喝珍酒和李渡的这些人，如果喝啤酒，会选择什么品牌？
混战升级与国际视野
实际上，酒类市场的跨界布局与并购早已开始，以下企业都曾将饮料化作为自己的主攻方向：
1. 华润啤酒与青岛啤酒
2. 珠江啤酒与兰州黄河
只是，这种趋势尚未进入高潮。真正的变量在于国际巨头。百威英博与嘉士伯，还有麒麟、三得利、朝日，这些本就足够综合化的酒类巨头，是否要考虑将旗下的洋酒、饮料品牌，重新大规模推向中国市场，加入这场更为激烈的酒类混战？
