2025 年，银保渠道堪称按下了“加速键”，甚至可以说是进入了全面“爆发模式”。
当我们梳理 A 股五大上市险企的年报数据时，一组数字格外吸睛：几家头部寿险公司的银保渠道保费收入合计达到了约 3128.72 亿元，同比增幅高达 41.5%。更让市场感到意外的是，这个渠道的新业务价值迎来了井喷式爆发，多家公司的银保新业务价值同比增长超过了 100%。
然而，就在这份亮眼的“成绩单”密集披露的关键节点，监管部门下发了一份关于细化银保渠道“报行合一”的新通知。在业内 expert 看来，费用口径收紧、问责机制强化、监管手段补漏……这场从“费用驱动”向“价值驱动”的转型，才刚刚进入深水区。
千亿赛道崛起，2025 成“爆发之年”
数据不会说谎，银保渠道的热度显而易见。我们可以看看几家头部玩家的具体表现：
1. 中国人寿：银保业务总保费跨越千亿元大关，达到 1108.74 亿元，同比增幅为 45.5%。
2. 新华保险：银保渠道总保费 721.02 亿元，同比增长 39.5%。
3. 人保寿险：银保渠道保费收入为 682.78 亿元，同比增长 33.5%。
4. 太保寿险：银保渠道规模保费达到 616.18 亿元，同比提升 46.4%。
5. 中国平安：虽未单独披露银保总保费，但其寿险及健康险业务银保新业务价值达 94.08 亿元，同比增幅高达 138%。
综合来看，仅这四家公司的银保渠道保费收入合计就约为 3128.72 亿元，整体同比增长超四成。这不仅仅是数字的增长，更是银保渠道商业逻辑的重塑。
长期以来，银保被视为“规模至上”的通道，价值贡献有限。但在个险代理人队伍持续收缩、增员困难的背景下，银保渠道凭借银行客群天然的理财偏好，正成为险企低成本高效触达客户的关键路径。一位业内人士打了个比方：“渠道不仅是销售路径，更是价值筛选器。”
从“规模”到“价值”，核心指标变了
更值得关注的信号来自“新业务价值”，这是衡量寿险业务盈利能力和增长质量的核心指标。太保寿险、人保寿险、新华保险的银保新业务价值均同比增长超 100%。这些数字意味着什么？
财经评论员郭施亮分析认为，银保渠道实现如此增长，说明银保渠道已经探索出新的合作模式，实现强强联合、优势互补。 对银行等金融机构而言，会优先考虑与规模大、专业化强的优质险企进行合作，这有利于实现互利共赢。
同时，面对长期利率下行的市场环境，上市险企在 2025 年加快业务转型步伐，将分红型等浮动收益产品作为布局重点。从年报数据看，分红险正加速成为银保主力产品，几家险企分红险占比均有明显提升。东吴证券非银金融首席分析师孙婷指出，在银保渠道“报行合一”深化、银行网点与保险公司合作的数量限制放开的背景下，头部险企在银保市场上的竞争优势和展业积极性明显提升。
监管补漏，竞争规则重新书写
银保渠道的高增长态势，恰逢监管政策进一步收紧的关键节点。监管部门近日下发的《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》，被业内视为一份“补漏”文件。
这份文件在三个维度上进行了收紧：
1. 费用口径：更加明确和严格。
2. 问责机制：要求保险公司将合规管理纳入公司考核与问责机制。
3. 监管手段：建立违规问题和典型案例行业通报机制。
这意味着，银保渠道的竞争规则正在被重新书写。新华保险副总裁王练文在业绩会上表示，“报行合一”政策深入推进，客户对产品与服务体验的体感提升，银行对合作方的综合经营服务能力提出更高期待，行业需在合规中求发展、在发展中创价值。
未来打法：告别“费用驱动”，转向“价值驱动”
面对这一变局，各大险企已开始布局新的战略路径。例如，新华保险已明确 2026 年的发展路径，将以“以进促稳，稳中有进”为核心策略，具体落实三大举措：进一步深化银行合作、进一步强化科技赋能、进一步扩建服务生态圈。
中国平安则跑出了一套成熟的业务管理和发展模式，涵盖销售队伍管理、产品设计、费用管控、中台系统建设等多个维度。从实际效果看，平安银行银保渠道的人均产能和网均产能均处于行业领先水平，较同业有数倍优势。平安表示将坚持多元化布局，重点深化国有行及头部股份行合作。
其他上市险企也在年报中披露了各自的银保策略。中国太保提出要把握市场机遇，深化中高端客户开发；中国人寿则提出将持续强化银行合作，深挖渠道线上、线下销售潜力。
整体来看，银保渠道正迎来合规化、精细化转型的关键期。在业内人士看来，后续银保业务虽会增长，但增速可能会因此放缓。竞争将从单纯的“费用驱动”转向“价值驱动”，即未来行业要比拼的是产品、服务和专业能力。
郭施亮分析认为，未来银保渠道将更讲究高质量发展，会从产品端、服务端等方面下功夫，进一步提升产品创新能力，重塑团队的专业能力与服务水平，利用互联网大数据以及 AI 等技术提升用户的体验感，打造出具有高质量服务、专业化服务的发展新模式。
